Aave V4 resmi diluncurkan di mainnet Ethereum setelah lebih dari dua tahun pengembangan.

CEO Aave Labs, Stani Kulechov, mengatakan peluncuran ini dilakukan secara bertahap dan terkontrol, seperti versi sebelumnya yaitu Aave V1, V2, dan V3. Tujuannya adalah menjaga keamanan dan stabilitas sistem saat rilis.

Desain besar Aave berubah

Aave V4 merupakan pembaruan besar yang mengubah cara kerja protokol lending DeFi terbesar ini. Versi ini memperkenalkan sistem baru bernama “Hub and Spoke” yang membuat pembuatan pasar pinjaman menjadi lebih fleksibel.

Dalam sistem ini, hub berfungsi sebagai pusat likuiditas, sementara spoke adalah pasar-pasar pinjaman yang memakai likuiditas tersebut. Setiap spoke bisa memiliki aturan, tingkat risiko, dan konfigurasi governance yang berbeda.

Model ini memungkinkan Aave mendukung berbagai use case keuangan yang lebih kompleks seperti structured lending, pinjaman dengan fixed rate, serta kredit berbasis aset dunia nyata yang ditokenisasi. Hal ini juga membuka peluang masuknya institusi keuangan tradisional ke dunia keuangan onchain.

Manajemen risiko dan fleksibilitas

Aave V4 juga meningkatkan sistem manajemen risiko. Pada tahap awal, tersedia tiga jenis liquidity hub:

• Prime untuk risiko rendah
• Core untuk risiko menengah
• Plus untuk risiko lebih tinggi dengan potensi imbal hasil lebih besar

Setiap use case baru akan ditempatkan di spoke, dan setiap hub memberikan “credit line” terbatas. Ini berfungsi sebagai batas eksposur untuk mengurangi risiko sistemik.

Selain itu, sistem ini memungkinkan penilaian risiko yang lebih presisi berdasarkan jenis collateral, sehingga biaya pinjaman bisa lebih sesuai dengan tingkat risikonya.

Integrasi awal dan batasan

Beberapa aplikasi besar di crypto seperti Lido, EtherFi, Kelp, Ethena, dan Lombard akan menjadi pihak awal yang menggunakan spoke di Aave V4.

Namun, saat ini pengguna belum bisa membuat spoke secara permissionless. Semua masih dikontrol oleh DAO selama fase awal peluncuran yang masih dianggap “aman”.

Keamanan dan rencana ekspansi

Aave V4 telah melalui pengujian keamanan intensif selama lebih dari satu tahun, termasuk audit dari Certora. Aave menekankan bahwa keamanan sudah dibangun sejak tahap awal desain smart contract, bukan hanya saat sebelum rilis.

Sejauh ini, protokol Aave dari V1 hingga sekarang belum pernah mengalami peretasan di semua jaringan yang didukung.

Meskipun V4 berpotensi diperluas ke banyak blockchain, tim Aave kini lebih berhati-hati. Sebelumnya, Aave V3 hadir di hampir 20 chain, tetapi ke depan kemungkinan akan mengurangi ekspansi ke jaringan yang kurang aktif.

Aave juga meluncur di OKX X Layer bersamaan dengan V4, serta memperkenalkan antarmuka baru bernama Aave Pro untuk pengguna tingkat lanjut.

Fitur investasi baru

Aave V4 memperkenalkan Reinvestment Module, yang secara otomatis menyalurkan likuiditas yang tidak terpakai ke strategi yield rendah risiko.

Selain itu, stablecoin native Aave yaitu GHO akan diintegrasikan lebih dalam, termasuk versi berbunga bernama sGHO yang berfungsi seperti produk tabungan onchain. Aave juga membuka kemungkinan penggunaan NFT dan data sebagai collateral.

Tata kelola dan arah masa depan

Peluncuran V4 terjadi di tengah perubahan besar dalam tata kelola Aave, termasuk keluarnya beberapa kontributor penting.

Kulechov juga mengusulkan reformasi agar Aave menjadi lebih efisien dengan governance yang lebih ringan dan cepat.

Ia menilai Aave V4 bisa menjadi fase pertumbuhan baru, terutama karena meningkatnya minat institusi terhadap crypto. Fokus ke depan bukan hanya menyediakan likuiditas, tetapi juga menciptakan permintaan pinjaman yang nyata dan terhubung dengan aktivitas keuangan dunia nyata.

Menurutnya, keberhasilan jangka panjang Aave akan bergantung pada kemampuan membangun sistem lending yang relevan untuk pengguna crypto maupun institusi keuangan tradisional.