Pasar Mata Uang Tersembunyi Terbesar di Dunia

Kebanyakan trader crypto belum pernah mendengar tentang non-deliverable forward (NDF), tapi pasar ini sebenarnya sangat besar. NDF adalah kontrak yang memungkinkan investor berspekulasi pada nilai mata uang tanpa memindahkan mata uang itu sendiri. Misalnya, won Korea (KRW) tidak bisa diperdagangkan bebas di luar Korea. Investor global menggunakan NDF KRW yang dibayar dalam dolar AS, tetapi won fisik tidak berpindah sama sekali. Menurut Bloomberg, rata-rata volume trading harian NDF KRW mencapai $27 miliar, menjadikannya pasar NDF terbesar di dunia.

Ekonomi Korea yang sangat terhubung dengan perdagangan global—seperti semikonduktor, kapal, dan suku cadang mobil—membuat investor asing punya eksposur besar terhadap won. Namun, konversi KRW di luar negeri tetap terbatas. NDF menjadi cara utama hedge fund dan trader mengelola risiko ini selama puluhan tahun.

EDXM Luncurkan Produk Mata Uang Tradisional Pertama

Platform trading crypto EDXM sebelumnya hanya menawarkan futures crypto seperti Bitcoin, Ethereum, dan Solana. Sekarang mereka meluncurkan KRWQ perpetual futures, produk pertama yang terkait dengan mata uang konvensional.

KRWQ adalah stablecoin yang didukung won, dibuat oleh Brainpower Labs di Kepulauan Cayman dan diluncurkan Oktober 2025. Trader bisa beli atau jual KRWQ terhadap USDC (stablecoin dolar) untuk mengikuti kurs KRW/USD secara real-time. Seperti NDF, won fisik tidak berpindah.

EDXM mengatakan produk ini bisa menekan biaya 50–75% dibanding NDF KRW tradisional, dengan settlement instan, berbeda dari proses multi-hari pada forward biasa. Produk ini juga membuka peluang arbitrase antara pasar blockchain dan pasar tradisional.

Regulator Mengawasi

Karena KRWQ diterbitkan offshore dan tidak melibatkan won fisik, Brainpower Labs menilai produk ini berada di luar aturan kontrol modal Korea. Financial Services Commission Korea belum memberikan komentar.

Korea Selatan berencana memperkenalkan trading KRW 24 jam musim panas ini, tetapi regulasi stablecoin masih belum jelas. Jika volume trading KRWQ tinggi, pemerintah mungkin harus segera membuat aturan yang lebih tegas.

Perlombaan Stablecoin KRW

KRWQ bukan satu-satunya stablecoin won yang dikembangkan:

• September 2025, BDACS meluncurkan KRW1 di blockchain Avalanche, didukung simpanan KRW di Woori Bank, tapi masih tahap uji coba.
• Delapan bank besar Korea membentuk kelompok untuk membuat infrastruktur stablecoin bersama, tapi perdebatan soal kontrol memperlambat progres.
• KakaoBank dan Naver juga mengeksplorasi stablecoin, tapi belum meluncurkan apa pun.

Yang membuat KRWQ unik adalah struktur offshore, fokus pada trading, dan hubungannya dengan pasar derivatif institusional Wall Street. April menjadi uji awal apakah produk berbasis blockchain ini bisa bersaing dengan pasar NDF senilai $27 miliar per hari.