Nilai tukar rupiah dibuka menguat pada perdagangan Kamis (11/6/2026) pagi. Mata uang Garuda tercatat naik 3 poin atau 0,02 persen ke posisi Rp17.941 per dolar Amerika Serikat (AS), dibandingkan penutupan sebelumnya di level Rp17.944 per dolar AS.

Penguatan rupiah terjadi di tengah membaiknya sentimen pasar terhadap kondisi fiskal domestik serta meningkatnya daya tarik aset keuangan Indonesia setelah Bank Indonesia (BI) memutuskan menaikkan suku bunga acuan.

Kepala Ekonom Permata Bank, Josua Pardede, menilai bahwa penguatan rupiah terjadi seiring meredanya kekhawatiran investor terhadap prospek fiskal Indonesia. Menurut dia, sejumlah perkembangan terbaru memberikan sinyal positif bagi keberlanjutan pengelolaan anggaran pemerintah di tengah tantangan ekonomi global.

“Kekhawatiran terhadap prospek fiskal Indonesia mereda seiring pelemahan harga minyak global, sementara keputusan pemerintah untuk melakukan penyesuaian harga BBM Pertamax turut mengurangi tekanan terhadap keseimbangan fiskal,” ujar Josua.

Ia menjelaskan, penurunan harga minyak dunia berpotensi menekan beban subsidi energi dan kompensasi pemerintah, sehingga ruang fiskal menjadi lebih terjaga. Selain itu, penyesuaian harga BBM nonsubsidi dinilai membantu mengurangi risiko pelebaran defisit anggaran apabila harga energi kembali mengalami kenaikan.

Menurut Josua, kombinasi faktor tersebut memperkuat keyakinan pelaku pasar bahwa defisit fiskal Indonesia masih dapat dipertahankan pada level yang aman dan sesuai target pemerintah. Kondisi itu tidak hanya mendukung stabilitas nilai tukar rupiah, tetapi juga memberikan sentimen positif terhadap pasar obligasi negara.

Di pasar surat utang, investor mulai meningkatkan minat terhadap instrumen berdenominasi rupiah karena prospek stabilitas fiskal yang lebih baik. Imbal hasil obligasi pemerintah juga cenderung lebih menarik di tengah meningkatnya kebutuhan investor global untuk mencari aset dengan tingkat pengembalian yang kompetitif.

Selain faktor fiskal, rupiah turut mendapat dukungan dari kebijakan moneter Bank Indonesia. Kenaikan suku bunga acuan atau BI Rate yang diumumkan sehari sebelumnya dinilai menjadi sinyal kuat komitmen bank sentral dalam menjaga stabilitas nilai tukar dan mengendalikan inflasi.

Kenaikan BI Rate meningkatkan daya tarik aset keuangan domestik, terutama obligasi pemerintah dan instrumen pasar uang. Langkah tersebut berpotensi mendorong arus modal asing masuk ke Indonesia sehingga memberikan tambahan dukungan bagi penguatan rupiah.

Pelaku pasar juga menilai keputusan BI mencerminkan sikap yang lebih antisipatif terhadap berbagai risiko eksternal, termasuk ketidakpastian arah kebijakan moneter global serta potensi gejolak di pasar keuangan internasional.

Sejumlah analis memperkirakan pergerakan rupiah dalam jangka pendek masih akan dipengaruhi oleh kombinasi faktor domestik dan eksternal. Dari dalam negeri, investor akan mencermati perkembangan inflasi, realisasi pendapatan negara, serta arus modal asing ke pasar keuangan Indonesia. Sementara dari luar negeri, fokus utama tertuju pada arah kebijakan suku bunga bank sentral utama dunia, khususnya Federal Reserve AS.

Sentimen Eksternal

Dari sisi eksternal, perhatian investor masih tertuju pada perkembangan inflasi di Amerika Serikat. Josua menyebut inflasi umum Negeri Paman Sam pada Mei 2026 tercatat sebesar 4,2 persen secara tahunan (year on year/yoy), naik dibandingkan 3,8 persen pada bulan sebelumnya dan sesuai dengan ekspektasi pasar.

Kenaikan tersebut menandai percepatan inflasi selama tiga bulan berturut-turut. Faktor utama pendorongnya adalah lonjakan harga energi yang mencapai 23,5 persen secara tahunan di tengah berlanjutnya ketegangan geopolitik di kawasan Timur Tengah yang berdampak pada rantai pasok energi global.

Meski demikian, tekanan inflasi bulanan mulai menunjukkan tanda-tanda moderasi. Inflasi umum secara bulanan (month on month/mom) tercatat sebesar 0,5 persen, lebih rendah dibandingkan 0,6 persen pada April 2026.

Sementara itu, inflasi inti yang tidak memasukkan komponen harga pangan dan energi bergejolak hanya naik tipis menjadi 2,9 persen secara tahunan dari sebelumnya 2,8 persen. Secara bulanan, inflasi inti bahkan melambat menjadi 0,2 persen dari 0,4 persen pada bulan sebelumnya.

Perlambatan inflasi inti tersebut memberikan sinyal bahwa tekanan harga di sektor domestik AS belum mengalami peningkatan yang terlalu agresif. Kondisi ini memunculkan harapan di kalangan pelaku pasar bahwa Federal Reserve tidak akan terburu-buru kembali menaikkan suku bunga dalam waktu dekat.

Apabila ekspektasi penurunan atau stabilisasi suku bunga AS semakin menguat, maka tekanan terhadap mata uang negara berkembang, termasuk rupiah, berpotensi berkurang. Situasi tersebut dapat membuka ruang bagi aliran modal global untuk kembali masuk ke pasar negara berkembang yang menawarkan tingkat imbal hasil lebih tinggi.

Meski demikian, pelaku pasar tetap mewaspadai berbagai risiko global, mulai dari ketegangan geopolitik di Timur Tengah, perlambatan ekonomi di sejumlah negara maju, hingga potensi volatilitas pasar keuangan akibat perubahan kebijakan perdagangan dan investasi internasional.

Dengan kombinasi sentimen positif dari dalam negeri dan meredanya sebagian tekanan eksternal, rupiah berpeluang melanjutkan penguatan secara terbatas dalam perdagangan hari ini. Namun, volatilitas masih berpotensi terjadi seiring tingginya sensitivitas pasar terhadap data ekonomi global dan perkembangan kebijakan bank sentral utama dunia.