Galaxy Digital harus menanggung beban bunga sekitar US$346,3 juta per tahun untuk membiayai pembangunan pusat data AI milik CoreWeave di Texas. Pendanaan senilai US$3,507 miliar tersebut diperoleh melalui penerbitan obligasi senior (senior secured notes) dengan kupon bunga 9,875%.

Anak usaha Galaxy yang menangani proyek tersebut menetapkan harga obligasi pada 23 Juli, dengan penyelesaian transaksi dijadwalkan pada 28 Juli. Obligasi ini akan jatuh tempo pada 1 Agustus 2031.

Dana hasil penerbitan obligasi akan digunakan untuk membiayai sebagian pembangunan dua gedung yang terdiri dari delapan data hall di kampus Helios, Texas. Fasilitas tersebut dirancang memiliki kapasitas listrik hingga 400 megawatt (MW) dan kapasitas IT kritis sebesar 260 MW. Sebagian dana juga akan dialokasikan sebagai cadangan untuk pembayaran utang.

Dengan kupon bunga 9,875%, Galaxy harus membayar bunga sekitar US$346,3 juta per tahun. Pembayaran bunga dilakukan secara tunai setiap 1 Februari dan 1 Agustus, mulai tahun 2027. Namun, pembayaran pertama hanya mencakup sebagian periode sehingga jumlah pastinya belum diungkapkan.

Sementara itu, pembayaran pokok utang baru akan dimulai setelah pembangunan proyek selesai. Galaxy akan mencicil sekitar 4% dari nilai pokok obligasi setiap tahun, atau sekitar US$140,28 juta per tahun, sebelum disesuaikan dengan ketentuan yang berlaku. Pembayaran dilakukan setiap enam bulan dan dimulai paling cepat 10 bulan setelah proyek rampung.

Skema ini berarti bunga obligasi mulai berjalan sesuai jadwal, sedangkan pelunasan pokok baru dilakukan setelah pusat data selesai dibangun. Karena itu, keberhasilan Galaxy menyelesaikan proyek tepat waktu menjadi faktor penting dalam memenuhi kewajiban utangnya.

Sebagai jaminan, para kreditur akan memiliki hak prioritas atas hampir seluruh aset proyek, termasuk aset Galaxy Helios Data Centers II LLC, perusahaan penjamin proyek, serta kepemilikan induk perusahaan pada penerbit obligasi. Namun, jaminan tersebut tidak mencakup seluruh aset Galaxy Digital.

Di sisi operasional, CoreWeave telah berkomitmen menggunakan tambahan kapasitas IT kritis sekitar 260 MW untuk Tahap II proyek sejak April 2025. Galaxy menyebut kesepakatan tersebut memiliki syarat yang hampir sama dengan kontrak Tahap I berdurasi 15 tahun dengan kapasitas 133 MW yang telah diumumkan sebelumnya.

Pada 6 Juli, Galaxy mengumumkan bahwa pembangunan Tahap I telah selesai sesuai jadwal. Sementara itu, pengiriman data hall untuk Tahap II ditargetkan mulai berlangsung pada paruh pertama 2027.

Bagi Galaxy Digital, proyek ini menjadi salah satu investasi strategis untuk memperluas bisnis infrastruktur AI di luar layanan aset kripto. Namun, besarnya biaya bunga membuat penyelesaian proyek tepat waktu menjadi sangat penting agar perusahaan dapat memenuhi kewajiban utangnya hingga obligasi jatuh tempo pada 2031.