Pasar Bear Bitcoin Treasury Perlahan Berakhir Saat James Chanos Tutup Posisi Short MSTR/BTC

Investor terkenal James Chanos resmi menutup perdagangan hedging $MSTR/Bitcoin setelah 11 bulan, menandai berakhirnya taruhan publiknya terhadap saham terkait Bitcoin dan MicroStrategy. Pelepasan posisi short institusional seperti ini biasanya menjadi tanda bahwa tren mulai berbalik, dan bisa berarti masa terburuk bagi perusahaan treasury Bitcoin sudah lewat.

Dalam beberapa minggu terakhir, ekosistem treasury Bitcoin cukup terpukul. Harga saham sebagian besar perusahaan turun jauh dari puncaknya awal tahun ini, dan para analis mendorong investor untuk short saham seperti MSTR. Mereka memperingatkan adanya gelembung di perusahaan treasury Bitcoin, yang siap meletus kapan saja.

Chanos mengonfirmasi langkah ini melalui X (Twitter), memicu banyak diskusi di crypto Twitter tentang kemungkinan “apakah ini titik terendah?” Ia menulis:
"Seperti banyak yang menanyakan, saya bisa konfirmasi bahwa kami telah menutup perdagangan hedging $MSTR/Bitcoin mulai pembukaan pasar kemarin."

Peran institusi mulai berubah
Sementara itu, suasana institusi mulai bergeser. Pemain keuangan tradisional masuk bukan sebagai skeptis, tapi sebagai pemangku kepentingan, peserta, dan penggerak inovasi treasury.

Langkah JPMorgan dalam BlackRock spot Bitcoin ETF, ditambah berbagai kesepakatan kustodi dan settlement yang muncul di berita, menunjukkan dunia di mana adopsi Bitcoin korporat menjadi lebih terstruktur, bukan lagi “wild west.” Dari meningkatkan aliran ETF, menyesuaikan strategi yield treasury, hingga menilai aset digital setara dengan sekuritas tradisional, perubahan sedang terjadi di balik layar.

Tentu saja, ini tidak berarti perusahaan treasury Bitcoin akan bebas volatilitas. Bitcoin masih menghadapi ketidakpastian makro dan perubahan regulasi. Tapi penutupan short profil tinggi, terutama dari skeptis seperti Chanos, bukan sekadar soal uang; ini juga tanda psikologis penting.

Pesan jelas untuk harga Bitcoin dan narasi institusi: kemungkinan masa terburuk sudah lewat, dan babak berikutnya tidak lagi ditulis oleh pemain yang sama.

Harapan muncul di tengah tekanan short
Saat tekanan short mencapai puncaknya, ada secercah harapan. Pierre Rochard, CEO The Bitcoin Bond Company, menyatakan bahwa pasar bear perusahaan treasury Bitcoin “perlahan mulai berakhir.”

Menurutnya, pelepasan posisi short institusional—salah satu sinyal paling jelas dalam pasar—menunjukkan arus mungkin mulai berbalik:
"Harapkan volatilitas tetap ada, tapi ini sinyal yang ingin Anda lihat untuk pembalikan tren."

Bagi yang sudah lelah menghadapi sentimen bearish dan masalah NAV, harapan ini terasa seperti hujan di tengah gurun.

James Chanos menutup short treasury Bitcoin
Salah satu posisi short itu milik James Chanos, investor terkenal yang dikenal skeptis terhadap segala hal terkait Bitcoin.

Chanos resmi menutup perdagangan hedging $MSTR/Bitcoin setelah 11 bulan, menandai berakhirnya taruhan publiknya melawan MicroStrategy, perusahaan utama akumulasi Bitcoin. Untuk yang mengikuti, MicroStrategy kini memegang lebih dari 640.000 BTC dan terus membeli setiap penurunan harga, seolah Michael Saylor tidak pernah mengenal manajemen risiko.