Apakah IPO Crypto Selalu Jadi Sinyal Puncak Pasar?

Banyak orang percaya bahwa ketika perusahaan crypto melakukan IPO (go public), momen itu sering muncul mendekati puncak harga pasar crypto. Memang tidak selalu tepat, tapi polanya cukup menarik untuk diperhatikan.

Contoh di Masa Lalu

• Coinbase melakukan direct listing pada 14 April 2021, tepat di hari yang sama saat Bitcoin menyentuh rekor sekitar $64.000.
• Stronghold Digital Mining IPO pada Oktober 2021, sekitar tiga minggu sebelum Bitcoin mencapai puncak di $68.789 pada November.
• Di siklus terbaru, Bullish listing pada 13 Agustus 2025 dan Figure pada 10 September 2025, hanya beberapa minggu sebelum Bitcoin mencapai $126.198 pada 6 Oktober 2025.
• Grayscale mengajukan dokumen IPO publik pada 13 November 2025, sekitar sebulan setelah harga puncak.

Kenapa Ini Sering Terjadi?

Saat pasar crypto sedang bullish besar, aktivitas trading, fee, dan perhatian media berada di titik tertinggi. Ini menjadi waktu terbaik bagi perusahaan crypto seperti exchange, broker, miner, dan asset manager untuk go public — karena valuasi sedang tinggi dan investor sangat antusias.

Pola Waktunya

IPO crypto biasanya muncul dalam rentang waktu:
Sekitar 60 hari sebelum hingga 30 hari setelah puncak harga pasar (ATH).

Berikut jaraknya dari ATH Bitcoin:

• Coinbase: T (hari yang sama)
• Stronghold: T minus 22 hari
• Bullish: T minus 54 hari
• Figure: T minus 26 hari
• Grayscale (pengajuan IPO): T plus 38 hari

Polanya menunjukkan bahwa perusahaan crypto memilih momen dekat puncak bull run untuk mendapatkan valuasi terbaik. Sebaliknya, saat itulah investor sering membeli di harga paling mahal.

Apa Artinya untuk Investor?

• IPO crypto tidak menentukan puncak pasar, tapi sering terjadi dekat puncak.
• Terutama IPO dari exchange, karena bisnisnya sangat bergantung pada volume trading — yang memang memuncak saat bull run.
• IPO bisa jadi indikator sentimen akhir siklus (late-cycle sentiment), bukan sinyal jual mutlak.

Hal yang Perlu Dipantau Selanjutnya

• Proses dan harga IPO Gemini.
• Bagaimana valuasi Grayscale menghadapi penurunan fee dan perubahan demand.
• Strategi Kraken di 2026, apakah pasar masih terbuka untuk listing setelah fase konsolidasi.

Satu kalimat kesimpulan:
IPO perusahaan crypto tidak selalu memanggil puncak pasar, tapi sering muncul di akhir bull run — karena saat itulah valuasi, euforia, dan peluang pendanaan berada di titik tertinggi.