Pengajuan Bitcoin ETF Morgan Stanley Isyaratkan Peluncuran Segera

Morgan Stanley, bank investasi global dan perusahaan manajemen aset, telah mengajukan Amendemen No. 4 atas dokumen pendaftaran Form S-1 ke U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) pada 1 April. Pengajuan ini terkait rencana peluncuran Morgan Stanley Bitcoin Trust, yaitu produk Bitcoin ETF yang akan diperdagangkan di NYSE Arca dengan kode saham MSBT.

ETF ini dirancang sebagai produk investasi pasif yang bertujuan untuk mengikuti pergerakan harga bitcoin menggunakan indeks acuan tertentu.

Analis ETF Bloomberg, James Seyffart, membagikan pandangannya melalui platform X. Ia menyebut bahwa pembaruan ini kemungkinan hanya perubahan kecil berdasarkan masukan dari SEC.

Ia juga menambahkan bahwa ini kemungkinan menjadi revisi terakhir sebelum prospektus final dirilis, dan ETF tersebut bisa saja diluncurkan dalam waktu dekat, bahkan minggu depan.

Struktur ETF dan Pembaruan Teknis

Amendemen terbaru mencakup beberapa penyesuaian, seperti:

• Struktur operasional
• Sistem penyimpanan (custody) bitcoin
• Mekanisme pembuatan dan penebusan unit ETF

Selain itu, metode penentuan harga kini dijelaskan lebih detail, yaitu mengacu pada indeks harga bitcoin dari CoinDesk.

Dokumen juga memperbarui informasi terkait risiko, biaya, serta pihak-pihak yang terlibat, sebagai bagian dari tanggapan terhadap masukan regulator.

ETF Bersifat Pasif Tanpa Strategi Spekulatif

Morgan Stanley menegaskan bahwa ETF ini adalah instrumen investasi pasif, artinya:

• Hanya mengikuti harga bitcoin
• Tidak melakukan trading aktif
• Tidak mencoba mencari keuntungan tambahan di luar pergerakan harga bitcoin

ETF ini juga:

• Tidak menggunakan leverage (utang)
• Tidak menggunakan derivatif atau instrumen keuangan kompleks lainnya

Biaya Lebih Rendah, Persaingan Semakin Ketat

ETF ini akan mengenakan biaya sebesar:

• 0,14% per tahun

Biaya ini lebih rendah dibandingkan ETF bitcoin milik BlackRock, yaitu iShares Bitcoin Trust (IBIT), yang mengenakan biaya 0,25%.

Hal ini menunjukkan bahwa persaingan antar penyedia Bitcoin ETF semakin ketat, terutama dalam menawarkan biaya yang lebih murah kepada investor.

Pengelolaan dan Penyimpanan Aset

• Morgan Stanley Investment Management akan bertindak sebagai pengelola utama (delegated sponsor)
• The Bank of New York Mellon dan Coinbase Custody Trust Company akan bertanggung jawab atas penyimpanan bitcoin menggunakan metode cold storage (penyimpanan offline yang lebih aman)

Risiko yang Perlu Diperhatikan

Prospektus juga menyoroti beberapa risiko utama, seperti:

• Volatilitas harga bitcoin yang tinggi
• Ketidakpastian regulasi
• Potensi perbedaan harga antara ETF dan harga bitcoin di pasar

Kesimpulan

Pengajuan terbaru ini menunjukkan bahwa Morgan Stanley semakin dekat untuk meluncurkan Bitcoin ETF mereka. Dengan biaya rendah dan struktur sederhana, produk ini berpotensi menjadi pesaing kuat di pasar ETF kripto yang semakin kompetitif.