Stablecoin Magic Internet Money (MIM) milik protokol DeFi Abracadabra Money mengalami penurunan harga yang sangat tajam. Pada pertengahan September 2026, harga MIM berada di sekitar US$0,0446, atau turun lebih dari 95% dari target harga US$1.

Kondisi tersebut membuat Abracadabra mulai mempertimbangkan penghentian MIM sepenuhnya. Proposal yang beredar menyebutkan bahwa utang yang masih berjalan akan diselesaikan dengan nilai yang jauh lebih rendah dibandingkan nilai nominalnya.

Harga MIM terus menjauh dari US$1

MIM merupakan stablecoin dengan sistem overcollateralized, yaitu token diterbitkan dengan dukungan aset kripto yang digunakan sebagai jaminan.

Namun, kestabilan harga MIM mulai terganggu pada Juni 2026. Harga token yang sebelumnya berada di sekitar US$0,74 kemudian turun ke kisaran US$0,49-US$0,50.

Penurunan tersebut terjadi di tengah tekanan yang lebih luas di pasar kripto, termasuk ketika harga Bitcoin turun di bawah US$60.000.

Setelah kehilangan sebagian besar nilai terhadap dolar AS, MIM kesulitan kembali ke level US$1.

Abracadabra menaikkan suku bunga

Untuk mengatasi masalah tersebut, Abracadabra mengambil sejumlah langkah untuk mengurangi jumlah MIM yang beredar.

Salah satunya dengan menaikkan suku bunga di berbagai pasar pinjaman Cauldron. Langkah ini ditujukan untuk mendorong pengguna melunasi utang dalam denominasi MIM sehingga jumlah token yang beredar dapat berkurang.

Abracadabra juga mengurangi insentif secara langsung dan menghentikan pembayaran Curve bribes, yaitu imbalan yang digunakan untuk mendorong penyediaan likuiditas di Curve Finance.

Likuiditas di Curve sebelumnya menjadi salah satu bagian penting dalam menjaga stabilitas harga MIM.

Upaya menjaga harga MIM belum berhasil

Pada pertengahan Juni, protokol juga menyuntikkan sekitar US$100.000 ke salah satu pool Curve sebagai upaya menstabilkan MIM.

Namun, langkah tersebut belum mampu mengembalikan harga MIM ke level US$1.

Memasuki September 2026, harga MIM bahkan telah turun hingga sekitar US$0,0446.

Data kapitalisasi pasar yang dilaporkan sendiri berada di kisaran US$4,63 juta. Sementara itu, jumlah MIM yang beredar diperkirakan berada antara 55 juta hingga 104 juta token, tergantung sumber dan waktu pengukuran.

Abracadabra dan sejarah MIM

Abracadabra diluncurkan pada 2021 ketika sektor Decentralized Finance (DeFi) mengalami pertumbuhan pesat.

Konsep yang ditawarkan cukup sederhana. Pengguna dapat menyetor aset kripto yang menghasilkan imbal hasil sebagai jaminan, kemudian mencetak atau meminjam MIM berdasarkan aset tersebut.

Model tersebut memungkinkan pengguna memanfaatkan aset yang dimiliki tanpa harus menjualnya.

Abracadabra kemudian berkembang ke berbagai jaringan blockchain dan terhubung dengan ekosistem DeFi, termasuk Curve Finance.

Namun, penurunan harga MIM menunjukkan salah satu risiko utama stablecoin berbasis DeFi. Ketika kepercayaan pasar dan likuiditas berkurang, upaya mempertahankan harga token pada nilai yang ditargetkan dapat menjadi semakin sulit.

Abracadabra siapkan rencana penghentian MIM

Setelah harga MIM terus mengalami penurunan, Abracadabra kini menghadapi pilihan untuk mempertahankan atau menghentikan stablecoin tersebut.

Proposal yang sedang dibahas mengarah pada penghentian MIM secara keseluruhan, dengan penyelesaian utang yang masih ada pada nilai yang lebih rendah dari nilai nominalnya.

Jika rencana tersebut berjalan, MIM akan menjadi salah satu contoh bagaimana tekanan pasar, berkurangnya likuiditas, dan mekanisme utang dalam ekosistem DeFi dapat menyebabkan sebuah stablecoin kehilangan patokannya terhadap dolar AS dalam waktu panjang.