Posisi Long XRP $2,16 Miliar Terancam, tetapi Ada Sinyal Positif

Secara teknikal, XRP telah turun lebih dari 6% sepanjang bulan ini dan masih belum mampu mempertahankan kenaikan yang diraih pada Juli. Sebaliknya, Ethereum (ETH) justru naik sekitar 1,7% pada periode yang sama.

Perbedaan ini menunjukkan bahwa XRP saat ini belum mendapatkan arus modal institusional sebesar Ethereum.

Di tengah kondisi tersebut, sekitar $2,16 miliar posisi long XRP baru saja dibuka. Posisi long merupakan taruhan bahwa harga XRP akan naik. Namun, besarnya posisi ini juga membuat XRP rentan terhadap long liquidation atau likuidasi posisi long jika harga terus turun.

XRP juga sempat menembus ke bawah level psikologis penting $1 pada awal pekan. Jika bulls gagal mendorong harga kembali di atas $1, tekanan jual dapat meningkat dan membuka peluang penurunan yang lebih dalam.

Data ETF juga menunjukkan perbedaan yang cukup besar. Berdasarkan data SoSoValue, ETF XRP mencatat net inflow sedikit di atas $3 juta sepanjang Agustus. Sementara itu, ETF Ethereum menerima arus dana yang jauh lebih besar.

Kondisi tersebut menunjukkan bahwa rotasi modal investor saat ini lebih kuat menuju Ethereum dibandingkan XRP.

Risiko Long Squeeze Semakin Besar

Dengan kondisi teknikal yang masih lemah dan arus modal institusional yang terbatas, posisi long XRP senilai $2,16 miliar terlihat cukup berisiko.

Jika XRP gagal kembali di atas $1, posisi long dengan leverage dapat mulai terkena likuidasi. Likuidasi dalam jumlah besar dapat menambah tekanan jual dan berpotensi mendorong harga XRP menuju $0,98 atau bahkan lebih rendah.

Namun, tidak semua indikator XRP menunjukkan sinyal bearish.

RLUSD dan Aktivitas XRP Ledger Tumbuh

Di tengah lemahnya harga XRP, sejumlah data on-chain justru menunjukkan perkembangan positif di ekosistem XRP Ledger.

Menurut Token Terminal, RLUSD menjadi salah satu aset dengan pertumbuhan tercepat dalam tujuh hari terakhir, dengan tambahan sekitar $132 juta. Ripple juga mencatat pertumbuhan penerbitan sekitar $132 juta.

Pertumbuhan RLUSD menunjukkan bahwa aktivitas dan penggunaan XRP Ledger masih terus berkembang meskipun harga XRP sedang tertekan.

Selain itu, rasio XRP/ETH juga berpotensi mengalami rebound berdasarkan sejumlah indikator teknikal.

Jika suplai RLUSD terus bertambah, aktivitas on-chain meningkat, dan rasio XRP/ETH mulai pulih, XRP dapat memiliki fondasi yang lebih kuat untuk rebound ketika sentimen pasar crypto kembali bullish.

XRP Masih Berpeluang Rebound

Jadi, posisi long XRP senilai $2,16 miliar memang terlihat berisiko dalam kondisi pasar saat ini. Kegagalan XRP untuk kembali menembus $1 dapat meningkatkan risiko likuidasi dan mendorong harga menuju $0,98.

Namun, pertumbuhan RLUSD dan meningkatnya aktivitas di XRP Ledger menunjukkan bahwa fundamental ekosistem XRP belum sepenuhnya melemah.

Level $1 menjadi area kunci bagi XRP. Jika bulls berhasil merebut kembali level tersebut, peluang rebound dapat semakin terbuka. Sebaliknya, jika XRP kembali gagal mempertahankan $1, tekanan bearish bisa semakin kuat dan membuka jalan menuju level yang lebih rendah.